海外の反応
米財務省が複数の銀行に対して、金曜日に日本円市場へ介入する可能性があり、今後の行動に備えて待機すべきだと通知を出したみたいだ。準備を整えて待機しろってことだな。
広く予想されていたことだな。去年からアメリカは日本が対米ドルで円を安く放置しすぎていると批判し続けていたからな。今日ベッセントもこの主張を繰り返しながら、日本円が安すぎると市場に警告した。だけど、今のところキャリートレードや粘着性のあるインフレを解決する役には立っていない。日本のトレーダーの大半は、エネルギーショックや、特に高市による円安推進と無謀な財政支出を考えれば、円安がさらに悪化すると依然として信じている。日経も高市が財政を悪化させインフレ問題を深刻化させていると明確に批判する記事を出している。これが、事態が停滞している理由だ。財務省は高市政権と同じ見解を共有していると繰り返し主張しているものの、彼女のやっていることは真逆で、国債の暴落を引き起こした高市の発言の火消しに追われることが多い。俺はまだ円高説を支持している。アメリカ株の暴落か猛烈な介入によって体制そのものが崩壊する可能性があるし、政策立案者たちもそれを自覚しているはずだ。彼らは人工知能取引のバブルが本物の成長なのか、それとも単なる新たなバブルに過ぎないのか、いまだに確信を持てずにいる。
どうして円高になると信じているのか気になるよ。俺の視点からは今の評価は妥当だと思う。過去10年間で日本企業を支えていた無数の事業が倒産していくのを見てきた。それらの企業の大半は、さまざまな理由で買収して引き継ぎたいと思う人が誰もいなかったから廃業となったんだ。
日本だけを見れば同意できる。ビジネスだけでなく、人口動態や巨大な債務比率を考えると、当分は安値が続くと思う。でも彼の主張は主にアメリカ側の要因によるものだ。人工知能バブルが弾ける、日本の投資家がアメリカ株を売却する、その資金を日本の国債や株式に還流させる。これらは必ずしも排他的ではない。前者は構造的な円安につながり、後者はより一時的に円高へ押し上げる可能性がある。ただし、多くの仮定に基づいている。まず人工知能が過大評価されている必要があり、次に投資家がアメリカ株のレバレッジを解消する流れにつながり、さらにそれが他の外国資産ではなく日本の資産に還流される必要がある。どれか一つでも崩れれば、可能性は低くなるよ。
すべてはただの仮定に過ぎないよ。経済学の厄介なところは二者択一のシナリオでは予測の半分が外れることで、こうした理論に予測力を求めるには変数が多すぎるんだ。ゲーム理論の創始者ですら、現実世界にゲーム理論を適用するなと言っている。仮にアメリカ株が暴落して一部の資金が日本に還流したとしても、それは一つの要因に過ぎないし、その要因がどれほど大きいかも分からない。投資家は単に米ドル建てのアメリカ国債や金を出納・保有するだけかもしれないし、日本の株式が暴落して日本銀行が猛烈な量的緩和を実施するかもしれない。はっきりしているのは、2020年以降に日本の物価が大幅に上がったため、1ドル100円になることはあり得ないということだ。安全資産としての地位はとうに失われていて、次の経済危機で日本円が安全な通貨になるとは到底思えない。外国為替取引の経験から言うと、大きな政策決定が事前に発表されることは絶対にない。噛みつく犬は吠えないもので、吠えている犬は今回の円介入や新しい記事のように、それが事実だと信じ込ませようとしているだけだ。
じゃあ、事態が落ち着いたらすぐに終わって、また円安が進むと思うかい。弱くならない理由が見当たらないし、キャリートレードが終わるとも思えないんだけど、どう思う。
キャリートレードという考え方自体、俺は到底信じられないな。外国為替はそれよりもずっと複雑だし、今見えている通貨管理はかなり中途半端だ。財政政策次第でさらに安くなるか、160円あたりで安定するかもしれない。2ヶ月に1回の買い戻し介入くらいじゃ、市場のセンチメントは何も変わらないよ。
アメリカが日本に自国の株式を売却させることを許すとは思えないな。破産した後なら話は別かもしれないけれど。
アメリカはどこから米ドルを調達するんだ。日本は米ドルに交換できるアメリカ国債を持っているからいいとして、アメリカはどこから用意するつもりなのか。連邦準備制度が紙幣を印刷してインフレと利回りを押し上げるのか。そうなればインフレが再発して、さらに円安が進むことになる。
アメリカには無限に米ドルがあるから心配いらないよ。
関税だ。もっと関税をかけろ。
札束印刷機が音を立てて刷りまくっているな。
日本を含む4カ国と通貨スワップ協定を結んでいる。理論上は115円まで円高に戻すことも可能だ。でも現実的には、前回彼らは150円が妥当な価格だと言っていたよ。
結局彼らはユーロを使って日本円を買っていたことが判明したよ。
別の通貨を売って日本円を買うだけだろう。
アメリカは昨夜ユーロを売って日本円を買ったよ。
レディットのコメント欄のみんなが、円高のせいで11月の旅行費用が高くなると文句を言っているよ。
証拠はあるのか。
俺が知りたいのは、これで稼ぐためにどこに投資すればいいかだけだ。
引用 https://00m.in/vegyv
